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Noviembre 13

La abundante liquidez global y el mercado de capitales privados

La revolución tecnológica y los excesos de liquidez están marcando un verdadero cambio de paradigma en los mercados de capitales a nivel global. Allí muchas empresas están optando por permanecer en los mercados de capitales privados, evitándose los costos financieros y de revelación de información de los mercados públicos-accionarios. Aún es temprano para hacer un balance de dicha tendencia estructural, pero las primeras lecciones sugieren la importancia de la disciplina de mercado a nivel del mercado accionario, mucho más exigente que el de los fondos de inversión en sus primeras etapas (financiamiento privado). Ello es particularmente evidente en la necesidad de descontar las compañías que venden meros sueños vs. las requeridas utilidades futuras descontadas.

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