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Diciembre 16. Balance de 2019: ¿Qué esperábamos y qué pasó?

Durante 2019, Colombia ha mostrado resiliencia frente a las tensiones macro-financieras globales y estaría liderando el crecimiento de América Latina este año (con expansiones del PIB-real cercanas al 3% vs. 0.6% de la región). El problema es que el país no luce hoy mejor por las ansiadas aceleraciones hacia potenciales del 3.5%-4%, sino por los graves problemas de estancamiento económico y gobernabilidad de la región. Todo el cúmulo de eventos globales y locales produjo algunas alteraciones en el ranking de riesgos que habíamos establecido a inicios de 2019. Dicho listado de desafíos (de mayor a menor) comprendía: 1) riesgos fiscales y tributarios; 2) riesgos externos; 3) riesgos inflacionarios; 4) repunte del desempleo; y 5) moderada recuperación económica. Una actualización de dicho ordenamiento de riesgos, más acorde con lo observado en 2019, nos deja con el siguiente ranking: 1) deterioro del mercado laboral (agravado); 2) desbalances externos (inalterado); 3) riesgos inflacionarios (inalterado); 4) moderado crecimiento económico (agravado); y 5) riesgos fiscales y tributarios (aliviado).

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Diciembre 13 de 2019